O nome desta igreja remonta ao tempo em que este edifício pertencia ao convento dos Carmelitas Descalços.
A conclusão da sua construção data de 1628, no entanto as obras de acabamentos só se findam em 1630.
Construída em granito, a fachada do templo é constituída por dois andares coroada por um frontão triangular.
No primeiro piso podemos admirar as imagens de Nossa Senhora do Carmo, S. Domingos e Sta. Teresa de Jesus, colocados em nichos por cima dos três arcos separados por pilastras dóricas que constituem as entradas exteriores.
No segundo piso três janelas igualmente separadas por pilastras suportam o frontão triangular que remata a fachada.
Uma só nave forma o interior do templo, com seis altares laterais embutidos em arcos cujos retábulos são de talha dourada, revelando o estilo barroco que dominou o Porto de então.
A nave, em forma de abobada, é também decorada com talha dourada.
A capela-mor e o retábulo são em talha barroca datados de 1622.
Nas paredes laterais da igreja temos o prazer de contemplar algumas pinturas seiscentista.
Por lá muito escondida, por trás da capela-mor temos a sacristia onde se encontra uma tela representativa da morte de Santa Teresa de Jesus.
